El oro vuelve a tener buena pinta la próxima semana, ya que tanto Wall Street como Main Street se vuelven alcistas

Lingotes de oro sobre dolares

Después de que la acción de los precios de la semana pasada estuvo dominada por las noticias de China del viernes y el informe de empleo, los mercados de metales preciosos se centraron directamente en los datos de inflación y la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal esta semana.

Después de comenzar la semana cotizando a 2.293,70 dólares la onza durante la sesión asiática del domingo por la noche, el oro al contado superó el nivel de 2.300 dólares unas dos horas antes de la apertura del mercado norteamericano, y ese nivel se mantuvo durante el resto de la montaña rusa de la semana.

Los precios del oro se movieron en un canal relativamente estrecho de $15 mientras los participantes del mercado esperaban el miércoles, que traería el informe de inflación al consumidor por la mañana, luego el anuncio de tasas del FOMC, las proyecciones económicas actualizadas y la conferencia de prensa del presidente Powell por la tarde.

El informe del IPC finalmente sacó al mercado de su negociación lateral, disparando el oro al contado desde 2.313 dólares por onza justo antes de la publicación de los datos hasta su máximo semanal de 2.336,72 dólares inmediatamente después. Cuando la Reserva Federal anunció que mantendría las tasas sin cambios a las 2:00 pm, el precio había retrocedido a 2.326 dólares por onza, y el oro al contado continuaba vendiéndose constantemente mientras los mercados asimilaban la retórica agresiva de Powell y la proyección actualizada del FOMC de solo un recorte de tipos en todo 2024.

El jueves, el oro al contado había vuelto a caer como soporte, pero experimentó un rebote firme justo por debajo del nivel de 2.300 dólares y el viernes por la mañana el metal amarillo volvía a subir durante el fin de semana.

La última encuesta semanal sobre oro de Kitco News muestra que la mayoría de los expertos de la industria y los comerciantes minoristas ven verdes los precios del oro la próxima semana a medida que emergen de su hibernación bajista y regresan a pastos alcistas.

El oro rompió una caída de tres semanas, alentado por la incertidumbre política en Europa y una fuerte caída de las tasas de interés. Recuperó aproximadamente la mitad de lo que perdió después de los datos de empleo de Estados Unidos del 7 de junio y de los informes de que el Banco Popular de China no compró oro para reservas el mes pasado».

El oro al contado cotizaba a alrededor de 2.841 dólares a mediados de la semana pasada antes de consolidarse. “El oro estuvo relativamente restringido, tal vez impulsado por señales contradictorias: un dólar más fuerte, por un lado, y tasas más bajas, por el otro. La resistencia de la línea de tendencia comienza la nueva semana cerca de $2362. Desde una perspectiva de mediano plazo, sospecho que el oro está más cerca de un fondo que de un techo y esperaba que las tasas de interés más bajas apuntalaran al metal amarillo”.

Los inversionistas en oro observarán los datos de inflación la próxima semana para ver si este nuevo impulso durará

Después de dos semanas de consolidación, el oro está atrayendo una nueva atención alcista después de mantener el soporte inicial en alrededor de 2.300 dólares la onza, según algunos analistas.

Rebotando desde sus mínimos al comienzo de la semana, el oro espera terminar el viernes cerca de un máximo de dos semanas. Los futuros del oro de junio cotizaron por última vez a 2.375,40 dólares la onza, casi un 3% más que el cierre del viernes pasado.

Al mismo tiempo, la plata ha logrado retroceder por encima de los 28 dólares la onza después de mantener niveles de soporte críticos. Los futuros de plata para mayo cotizaron por última vez a 28.310 dólares la onza, un sólido 6% más que el viernes pasado.

Algunos analistas señalan que el oro se está beneficiando de expectativas fluidas sobre las tasas de interés luego de datos económicos decepcionantes. El jueves, un aumento en las solicitudes semanales de desempleo apuntó a una creciente holgura en el mercado laboral estadounidense y renovó la atención sobre el decepcionante informe de nóminas no agrícolas de la semana pasada.

El viernes, la encuesta preliminar sobre la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró que el optimismo cayó a un mínimo de cinco meses, mientras que las expectativas de inflación aumentaron a un máximo de casi dos años.

«Un nuevo aumento del precio del oro con altos rendimientos de los bonos en los países desarrollados, enormes déficits presupuestarios en muchos países y la necesidad de apoyar la economía hacen pensar que el potencial de crecimiento es limitado». «Hasta que el oro y la plata alcancen un nuevo nivel, dudamos del éxito de un nuevo ataque a los máximos y vemos el potencial de una nueva caída».

Aunque el oro podría seguir consolidándose los riesgos para el oro y la plata siguen siendo alcistas ya que las tasas de interés han alcanzado su punto máximo debido al debilitamiento de la actividad económica. Sin embargo, añadió que los inversores deberían tener paciencia.

El principal evento económico de la próxima semana será el Índice de Precios al Consumidor de abril después de que la Reserva Federal señalara que su lucha contra la inflación ha sido insuficiente ya que los precios se mantienen muy por encima de su objetivo del 2%.

Junto con los datos del IPC de EE. UU., algunos economistas han dicho que después de los decepcionantes datos sobre la confianza del consumidor del viernes, los datos de ventas minoristas de EE. UU. también atraerán cierta atención del mercado. Tradicionalmente, los consumidores que son menos optimistas sobre la salud de la economía gastan menos, lo que afectará la actividad económica.

“La nueva caída del indicador de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan a su nivel más bajo en seis meses es difícil de explicar dado que los precios de la gasolina están cayendo nuevamente, el mercado de valores está nuevamente cerca de un nivel récord y hay poca evidencia de que se produzca un cambio importante. recesión en el mercado laboral. “Eso nos deja preguntándonos si estamos pasando por alto algo más preocupante con el consumidor. No lo creemos, pero las cifras de ventas minoristas de abril de la próxima semana proporcionarán más información”.

Datos económicos a seguir la próxima semana:

Martes: IPP de EE.UU., el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará en Amsterdam, Países Bajos

Miércoles: IPC de EE.UU., ventas minoristas de EE.UU., Encuesta Empire State de la Reserva Federal de Nueva York

Jueves: Solicitudes semanales de subsidio de desempleo en EE.UU., permisos de construcción iniciados de viviendas en EE.UU., encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Filadelfia

Espere ver cierta consolidación la próxima semana

Lingotes de oro

El oro y la plata siguen mostrando fuertes tendencias alcistas, pero los inversores deberían prepararse para ver cómo los precios se consolidan la próxima semana, ya que su reciente impulso parece haber alcanzado su punto máximo.

Tanto el oro como la plata experimentaron una renovada volatilidad el viernes, ya que los metales preciosos no pudieron mantener sus importantes ganancias al principio del día. En un momento dado, los precios del oro subieron más del 4% en el día, alcanzando un máximo de 2.448,80 dólares la onza.

Mientras tanto, la plata ha logrado mantener su rendimiento superior frente al oro, incluso aunque cedió ganancias similares el viernes por la tarde. La plata alcanzó su punto máximo el viernes por la mañana a 29,905 dólares la onza, un máximo intradiario de tres años.

Según la herramienta CME Fed Watch Tool, los mercados ven sólo un 27% de posibilidades de un recorte de tipos en junio, por debajo del precio del 50% la semana pasada y del 68% hace un mes. Sin embargo, los analistas señalan que, aunque la Reserva Federal podría retrasar el inicio de su ciclo de flexibilización, es poco probable que vuelva a subir las tasas de interés, lo que significa que las tasas de interés reales aún pueden bajar, un entorno positivo para el oro.

Si bien el oro sigue estando bien respaldado, algunos analistas han dicho que el repunte se está extendiendo demasiado.

No esperamos ver un retroceso significativo, pero sí creemos que una corrección a corto plazo tiene sentido en estos niveles.

Si bien todo el mundo se centra en el oro expresado en dólares estadounidenses, este ha obtenido ganancias récord frente a las principales monedas. El oro ha subido un 20% frente al euro, un 22% frente al dólar australiano y un 26% frente al yen japonés y al franco suizo.

Los datos clave a tener en cuenta la próxima semana incluyen datos de manufactura regional, cifras de ventas minoristas de marzo y datos de vivienda. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también hablará la próxima semana en una conversación con el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem.

El Fondo Monetario Internacional también celebrará su reunión anual de primavera en Washington, DC, la próxima semana.

Datos económicos a seguir la próxima semana:

Lunes: ventas minoristas en EE.UU.; Encuesta Empire State de la Reserva Federal de Nueva York,

Martes: permisos de construcción y construcción de viviendas en EE. UU., hablan el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y el gobernador del BOC, Tiff Macklem.

Jueves:  solicitudes semanales de desempleo, encuesta manufacturera de la Reserva Federal de Filadelfia, ventas de viviendas existentes en EE. UU.

El oro va camino de alcanzar los 2.400 dólares este año

Oro subiendo de precio

En una nota publicada el martes, los analistas de materias primas reiteraron su llamado a que los precios del oro lleguen a 2.400 dólares la onza este año. En diciembre dijeron que esperaba un repunte del oro cuando la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas de interés. Esa postura sólo ha cambiado ligeramente.

“Anteriormente habíamos propuesto una estimación de precio de 2.400 dólares la onza si la Reserva Federal recortaba los tipos en el 1T24; Nos comprometemos a esa estimación para este año, incluso si los recortes de tasas se producen más adelante”.

La perspectiva alcista del Bank of América se produce cuando el metal precioso ha logrado ganancias significativas en el último mes, estableciendo máximos históricos además de máximos históricos. Los futuros del oro de junio cotizaron por última vez a 2.315,10 dólares la onza, casi un 1,5% más en el día.

Desde sus mínimos de mediados de febrero, justo por encima de los 2.000 dólares la onza, los precios del oro han subido más del 15%. El oro se ha recuperado incluso cuando el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos cotizan a niveles elevados. El repunte

del oro no sólo ha desafiado las relaciones de larga data en el mercado, sino que los precios han subido a medida que los inversores occidentales han ignorado en gran medida el metal precioso.

Aunque los inversores occidentales han estado liquidando sus posiciones en productos cotizados en bolsa respaldados por oro, los analistas también dijeron que la demanda proviene de otros vehículos de inversión. “El posicionamiento en el espacio de opciones ha sido muy fuerte. De hecho, las reversiones de riesgo (compras y ventas) han estado aumentando considerablemente”, dijo. “Ese aumento ha sido particularmente pronunciado en las opciones de delta baja, lo que pone de relieve que los inversores quieren exponerse al metal amarillo, aunque más como una opción que como una inversión lineal directa. De cualquier manera, esa compra de opciones se ha extendido al mercado al contado, elevando los precios”.

Así mismo señalaron que la demanda física, impulsada por los inversores y los bancos centrales chinos e indios, también seguirá respaldando los precios del oro hasta 2024.

El Banco Popular de China ha sido el líder entre los bancos centrales y también está influyendo en los inversores minoristas chinos.

“Las ventas de joyería y las importaciones de oro no monetario alcanzaron niveles récord a principios de este año. Hasta cierto punto, este interés refleja una falta de opciones alternativas para los inversores chinos, ya que los mercados de valores y la vivienda aún no son particularmente atractivos”,.

La fortaleza del oro frente a estos vientos en contra muestra que las relaciones de larga data se han roto.

“En nuestra opinión, esto está fuertemente influenciado por fuertes compras físicas, que a menudo obedecen a diferentes factores: los inversores chinos compran oro ante la falta de buenas opciones alternativas; Mientras tanto, los bancos centrales siguen aumentando su exposición al oro para diversificar sus reservas”.

Junto con China, Bank of América dijo que la saludable demanda física en India y las constantes primas de precios en mercados regionales como Estambul, Turquía y Zurich, Suiza, pintan un panorama de un mercado mundial del oro sólido.

Mientras tanto, el Bank of América no ha desestimado por completo a los inversores occidentales, se espera que este pilar del mercado del oro regrese cuando la Reserva Federal realmente comience su nuevo ciclo de flexibilización.

«Si la Reserva Federal finalmente comienza a recortar las tasas, los inversores deberían regresar al mercado, compensando también una demanda de inversión china potencialmente menor a medida que mejora la confianza en el país asiático y se acelera la economía».

El mercado del oro registra un nuevo precio de cierre récord, pero la prueba más importante será la próxima semana

Vaciando lingote de oro

Con los precios del oro acercándose a una distancia sorprendente de $ 2,100 la onza, alcanzando un nuevo acuerdo récord el viernes, el mercado se está preparando para una semana importante por delante, llena de importantes riesgos macroeconómicos.

Los futuros del oro para abril cerraron el viernes a 2.095,70 dólares la onza, un cierre récord para el metal precioso y un aumento de más del 2% con respecto a la semana pasada. El repunte comenzó el jueves cuando los precios superaron la resistencia inicial de 2.050 dólares la onza después de que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal mostrara un aumento benigno de los precios al consumidor.

El mercado del oro está registrando sus mejores ganancias semanales desde noviembre.

Mientras tanto, la plata logró terminar la semana con una ganancia del 1%, con precios nuevamente por encima de los 23 dólares la onza. Aunque la plata sigue teniendo un rendimiento inferior al del oro, algunos analistas han dicho que sigue siendo un valor atractivo en un mercado alcista.

A pesar de un comienzo lento, los decepcionantes datos económicos del viernes crearon cierta debilidad en el dólar estadounidense, dando al oro y la plata espacio para moverse rápidamente al alza.

«Las ganancias del jueves y viernes reafirman la capacidad del oro para superar su promedio móvil de 50 días, algo que no logró hace un mes.

Si bien el oro ha logrado superar la resistencia de 2.050 dólares el siguiente nivel de resistencia importante a tener en cuenta es 2.088 dólares. Al mismo tiempo, el mercado puede ver importantes ventajas si el impulso se mantiene.

“Existe un escenario incluso a más largo plazo. El retroceso desde principios de año hasta mediados de febrero es un clásico retroceso de Fibonacci del 61,8% del primer impulso de crecimiento desde los mínimos de octubre. La realización de este escenario será el avance a $2255”, dijo.

Algunos analistas han señalado que el oro podría afrontar una prueba importante la próxima semana con la publicación del informe de nóminas no agrícolas de febrero. Al mismo tiempo, los mercados estarán ansiosos por escuchar lo que dirá el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en sus dos días de testimonio ante el Congreso.

«Básicamente sabemos lo que va a decir Powell: las tasas de interés bajarán, pero no en el corto plazo”, “Probablemente también dirá que la Reserva Federal seguirá monitoreando los datos entrantes. El débil crecimiento del empleo podría sostener el repunte del oro”.

No son sólo los datos económicos estadounidenses los que podrían afectar al dólar estadounidense. El Banco Central Europeo se reunirá para decidir su política monetaria la próxima semana y una postura dura podría respaldar al euro en el corto plazo.

Datos económicos a seguir la próxima semana:

Martes: PMI de servicios ISM

Miércoles: datos de empleo de ADP, decisión de política monetaria del Banco de Canadá, testimonio de Powell ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, ofertas de empleo JOLTS

el jueves; Reunión de política monetaria del Banco Central Europeo, solicitudes semanales de subsidio de desempleo; Testimonio de Powell ante el Comité Bancario del Senado

el viernes: informe de nóminas no agrícolas

Caen las expectativas de recorte de tipos en marzo, la volatilidad acecha para el oro a medida que se profundiza la consolidación

Lingote y monedas de oro

El mercado del oro continúa consolidándose en un rango estrecho a medida que los inversores oscilan entre un lado y otro sobre el momento de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal este año.

Los mercados ven ahora una probabilidad de aproximadamente 50/50 de un recorte de tipos en marzo. Las expectativas han caído significativamente en comparación con la semana pasada, ya que los mercados vieron un recorte del 80% el próximo mes.

El cambio radical en la política monetaria estadounidense provocó que los precios del oro cayeran a un mínimo de cinco semanas, justo por encima de los 2.000 dólares la onza. Aunque el oro se ha recuperado de sus mínimos recientes, el metal precioso termino la semana con pérdidas. Los futuros del oro para febrero cotizaron por última vez a 2.030,10 dólares la onza, un 1% menos que el viernes pasado.

Los analistas no esperan que los precios del oro salgan de esta consolidación en el corto plazo, ya que los datos económicos brindan poca orientación sobre la política monetaria estadounidense.

Parece que los operadores se sienten cómodos manteniendo activos de mayor riesgo, lo que significa que el camino de menor resistencia para el oro es más de consolidación que cualquier otra cosa.

Sin embargo, cualquier caída importante del oro ha sido una sólida oportunidad de compra.

Creemos que el juego corto seguirá siendo doloroso. El mercado estuvo cerca de $ 2,000 esta semana y luego se aceleró más, incluso con las tasas aún vigentes. Si los precios se desploman, la liquidación podría ser considerable, pero esas trampas bajistas han hecho que los vendedores sean bastante cautelosos».

Algunos analistas han señalado que los inversores en oro deberán vigilar de cerca el dólar estadounidense, ya que éste continúa impactando la acción del precio del metal precioso.

La próxima semana podría ver cierta volatilidad para el dólar estadounidense con las decisiones de política monetaria de los tres principales bancos centrales en la agenda.

El Banco de Japón será el primero en tomar la iniciativa y se espera que mantenga su postura moderada y sus tipos de interés negativos. El Banco de Canadá es el siguiente en la fila, y con el sorpresivo aumento de la inflación en diciembre, el banco central tiene un camino más difícil a seguir.

El jueves, el Banco Central Europeo cierra la semana y ofrece el mayor riesgo para el dólar estadounidense y el oro.

La semana pasada, los miembros del BCE rechazaron los primeros recortes de tasas en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza. Algunos analistas han señalado que una actitud agresiva del BCE podría pesar sobre el dólar estadounidense y respaldar los precios del oro en el corto plazo.

Otro riesgo para el dólar estadounidense provendrá de los datos internos, y los inversores prestarán mucha atención a los datos de inflación publicados el viernes.

A pesar de un fuerte IPC básico en diciembre, proyectamos una expansión más suave para la inflación PCE subyacente del 0,2% intermensual. Los datos de diciembre probablemente mostrarán que el impulso de 3/6 meses ha caído por debajo del objetivo del 2.

Se publicarán datos económicos

Lunes: decisión de política monetaria del Banco de Japón

Miércoles: datos preliminares del PMI, decisión de política monetaria del Banco de Canadá

Jueves: decisión de política monetaria del Banco Central Europeo, avance del PIB de EE. UU. del cuarto trimestre, ventas de bienes duraderos, ventas de viviendas nuevas

Viernes: PCE básico, ingresos y gastos personales

Wall Street ve ganancias para el oro en medio del riesgo geopolítico

Lingotes de oro sobre dolares

El mercado del oro estuvo moribundo durante la primera mitad de la semana, pero los datos contradictorios del IPC y el IPP de EE. UU. hicieron que los precios del oro cayeran bruscamente el miércoles y volvieran a subir el jueves, mientras que una repentina escalada del conflicto en Medio Oriente el jueves por la noche hizo que los precios del oro subieran. ganancias constantes de cara al fin de semana festivo.

Vemos más fortaleza del oro la próxima semana. «El ataque de Estados Unidos y el Reino Unido a Yemen ayudó a elevar el oro desde los recientes máximos de 2050 dólares hasta casi 2060 dólares, La amenaza de una guerra cada vez mayor en Medio Oriente puede prevalecer sobre el papel del dólar y las tasas de interés en el corto plazo.

Para la próxima semana los mercados estarán atentos a lo que sucede en Medio Oriente. ¿Existe algún tipo de represalia por parte de representantes de Irán en Medio Oriente o en cualquier otro lugar del mundo? Eso va a estar al frente y al centro. La gente estará pensando en eso. Entonces, si algo sucede, ¿cuál será la siguiente respuesta? Hay muchas partes geopolíticas móviles aquí que respaldarán al oro y creemos que seguirán impulsándolo al alza.

Los bancos centrales de Asia compran oro en la ‘nueva normalidad’ para reducir el riesgo del dólar estadounidense

Oro y mujeres chinas

Los precios del oro se han acercado a máximos históricos, impulsados ​​por las expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos el próximo año después de un ciclo de aumentos.

Los temores de que sus activos sean vulnerables, tras la incautación de las reservas de divisas de Rusia por parte de Estados Unidos el año pasado, han desencadenado una ola de compras por parte de los bancos centrales.

El brillo del oro ha perdurado eternamente para los compradores asiáticos, y sus bancos centrales ahora también están haciendo lo mismo para adquirir el producto básico en medio de la desdolarización, una medida para reducir el riesgo de exposición al dólar estadounidense.

Los temores de que sus activos sean vulnerables, tras la incautación por parte de Estados Unidos de las reservas de divisas de Rusia por valor de 650 mil millones de dólares en febrero del año pasado, han desencadenado una ola de compras por parte de los bancos centrales, según un informe de Sprott Asset Management de este mes.

El informe decía que indicaba un «fuerte deseo de diversificarse lejos del dólar estadounidense y de los activos en dólares estadounidenses».

Esto, a su vez, ha proporcionado un piso a los precios del oro, impulsándolos a máximos casi históricos de más de 2.000 dólares por onza troy, impulsados ​​por las expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos el próximo año después de un ciclo de aumentos durante el año pasado y un medio.

«Las sanciones aplicadas por la administración estadounidense a varias entidades soberanas -lo que algunos llaman la utilización del dólar como arma- han persuadido a los gobiernos vulnerables a buscar activos de reserva que no estén directamente en riesgo de exclusión», dijo Ross Norman, director ejecutivo de Precious, con sede en Londres. sitio web de metales Metals Daily.

El discurso sobre la desdolarización, cuyo objetivo es poner fin a la hegemonía del dólar estadounidense, ha ganado importancia durante el último año. El Primer Ministro de Malasia, Anwar Ibrahim, pidió en abril una nueva moneda que los países BRICS –Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica– pudieran utilizar para cerrar acuerdos comerciales globales.

China ha estado apostando más por el yuan, pero su moneda carece de la misma confianza que el dólar estadounidense. El oro ha surgido como una alternativa creíble, especialmente porque se considera una reserva de valor durante períodos volátiles como la guerra de Ucrania y la guerra entre Israel y Gaza .

El metal precioso tiene una ventaja porque puede comprarse y venderse sin receta en cualquier parte del mundo, mientras que el dólar estadounidense puede necesitar ser convertido por agentes de servicios en países fuera de Estados Unidos .

Las compras de oro de los bancos centrales en julio-septiembre registraron el tercer trimestre más fuerte de la historia, dijo el Consejo Mundial del Oro, aunque fueron inferiores en comparación con el año. Las compras en lo que va del año hasta finales de octubre en el último informe fueron un 14 por ciento más altas.

Si bien el banco central de China fue el mayor comprador durante el tercer trimestre, otros compradores importantes de Asia fueron Singapur, India y Filipinas. Los bancos de Rusia, Qatar y Kirguistán también estuvieron entre los compradores.

Moneda alternativa

«Ellos (los bancos centrales) están respondiendo a una variedad de factores, incluido un deseo continuo de diversificar sus activos de reserva y una percepción de mayores riesgos financieros», dijo Shaokai Fan del Consejo Mundial del Oro, jefe de Asia-Pacífico (ex China) y global. jefe de los bancos centrales.

«Sin embargo, el creciente nivel de incertidumbre geopolítica, junto con las preocupaciones sobre las sanciones a los activos de reserva, son sin duda también factores importantes», afirmó. Los bancos tenían bajas reservas de oro o «tienen grandes tenencias de dólares estadounidenses, lo que puede estar provocando un mayor deseo de diversificación», añadió.

Desde el estallido de la guerra de Ucrania, los bancos centrales han estado comprando oro a más de dos veces y media el promedio trimestral anterior de la década anterior, dijo el Consejo Mundial del Oro, señalando que sus compras están impulsadas por políticas de largo plazo. objetivos.

«En general, esperamos que los bancos centrales sigan comprando oro en 2024, pero es posible que los niveles no alcancen las cantidades récord de compras que hemos presenciado recientemente», dijo Fan.

Las compras de los bancos centrales pueden tropezar ya que se espera que los precios del oro aumenten a medida que la Reserva Federal comience a recortar las tasas el próximo año. Los precios podrían subir a 2.400-2.500 dólares por onza a mediados del próximo año, dijo Gnanasekhar Thiagarajan, director de Commtrendz Risk Management en India.

“Sin duda, es probable que los bancos desaceleren cuando los precios suban. Esperarán una corrección de precios”. él dijo.

A nivel internacional, los precios del oro están denominados en dólares estadounidenses. El oro suele tener una correlación inversa con la moneda estadounidense, cuyo valor probablemente caerá cada vez que se reduzcan los tipos de interés.

En el pasado, los programas de compra de los bancos centrales eran «bastante agnósticos» respecto del precio, pero «hoy en día tienen más matices y tenderán a acelerar las compras cuando los precios se perciben como baratos», dijo Norman.

Pero espera que “la adquisición de oro por parte de los bancos centrales de los países en desarrollo continúe a buen ritmo. Con toda probabilidad, parecemos tener una nueva normalidad en términos de niveles de compra”.

Los bancos prestan cada vez más atención a sus reservas de oro.

“Muchos bancos centrales se están dando cuenta de que sus tenencias de oro quizás sean demasiado bajas como porcentaje de las reservas totales. Comúnmente se considera que entre el 10 y el 20 por ciento es el equilibrio ‘correcto’”, dijo Martin Huxley, analista independiente de materias primas con sede en el Reino Unido.

A pesar de las medidas para reducir el riesgo, es probable que haya límites a la diversificación del dólar estadounidense.

«El dólar estadounidense puede depositarse en activos que devengan intereses, mientras que el oro no produce ningún rendimiento hasta que se vende», dijo Thiagarajan. “Por eso el oro sólo representará un porcentaje menor. La mayoría de los activos de reserva permanecerán en dólares estadounidenses”.

¿Podría realmente el precio de la plata alcanzar los 100 dólares la onza?

Lingotes de plata

¿Qué le espera a la plata en el futuro? Keith Neumeyer, de First Majestic Silver, ha dicho que cree que el metal blanco alcanzará los 100 dólares la onza.

El precio de la plata causó sensación en 2020 cuando subió por encima de los 20 dólares la onza por primera vez en cuatro años, y el metal precioso se ha mantenido en gran medida por encima de ese nivel desde entonces, llegando incluso a los 29,59 dólares en 2021.

Desde entonces, el metal ha probado repetidamente los máximos de los 20 dólares, incluido un máximo de 29,59 dólares, y superó nuevamente la marca de los 26 dólares en mayo de este año. Sin embargo, todavía tiene que superar la marca de los 30 dólares.

No obstante, la conocida figura Keith Neumeyer, director ejecutivo de First Majestic Silver (TSX: FR , NYSE: AG), ha dicho frecuentemente que cree que el metal blanco podría subir aún más, llegando eventualmente a los tres dígitos.

Neumeyer ha expresado con frecuencia esta opinión en los últimos años. Fijó un precio objetivo de 130 dólares estadounidenses en una entrevista de noviembre de 2017 con Palisade Radio y ha reiterado su pronóstico de precio de la plata de tres dígitos en múltiples entrevistas con Kitco: en marzo de 2018 , a finales de 2020 , en mayo de 2021 , en marzo de 2022. y el último en marzo de 2023 . También lo habló en una entrevista de agosto de 2022 con Wall Street Silver .

En ocasiones ha sido incluso más audaz, sugiriendo en 2016 que el metal blanco podría alcanzar los 1.000 dólares si el oro alcanzara los 10.000 dólares. Más recientemente, su cronograma previsto para la plata a 100 dólares se ha retrasado, pero sigue siendo muy optimista sobre el metal en el largo plazo.

Para comprender mejor de dónde viene la opinión de Neumeyer y si un precio de la plata de tres dígitos está realmente en las cartas, es importante echar un vistazo a los factores que afectan los movimientos del metal, así como dónde han estado los precios en el pasado y hacia donde otros expertos de la industria creen que podría dirigirse la plata. Primero, profundicemos un poco más en la predicción de 100 dólares de Neumeyer.

¿Por qué Neumeyer pide 100 dólares de plata?

A la plata le queda un largo camino por recorrer antes de alcanzar el éxito que Neumeyer ha predicho audazmente. De hecho, para que el metal precioso salte a la marca de los 100 dólares, su precio tendría que aumentar su valor actual en alrededor de un 350 por ciento.

Neumeyer ha declarado anteriormente que espera un precio de la plata de tres dígitos en parte porque creía que el ciclo del mercado podría compararse con el año 2000, cuando los inversores navegaban alto en la burbuja de las puntocom y el sector minero estaba en caída. Piensa que es sólo cuestión de tiempo antes de que el mercado corrija, como lo hizo en 2001 y 2002, y las materias primas experimenten un gran repunte en los precios. Fue durante el año 2000 cuando el propio Neumeyer invirtió fuertemente en acciones mineras y salió victorioso.

“He estado pidiendo plata de tres dígitos durante algunos años y ahora estoy más entusiasmado”, dijo Neumeyer en un evento en enero de 2020, señalando que hay múltiples factores detrás de su razonamiento. «Pero estoy cautelosamente entusiasmado porque, ya sabes, pensé que habría sucedido antes de lo que está sucediendo actualmente».

En su reunión de agosto de 2022 con Wall Street Silver, reiteró su apoyo a la plata de tres dígitos y dijo que, afortunadamente, no está solo en esta visión optimista; de hecho, ha sido superado en ese optimismo. «De hecho, el otro día vi a alguien pedir plata por 500 dólares», dijo. «No estoy muy seguro de estar al nivel. Dame 50 dólares primero y veremos qué pasa después».

Otro factor que impulsa la posición de Neumeyer es su creencia de que el mercado de la plata está en déficit. En una entrevista de mayo de 2021 , cuando se le presentaron datos del lado de la oferta del Silver Institute que indicaban el mayor excedente en la historia del mercado de la plata, Neumeyer fue directo en su escepticismo. «Creo que estas cifras son inventadas», dijo. «No confiaría en ellos en absoluto».

Señaló que restar las inversiones netas en productos de plata negociados en bolsa deja al mercado en un déficit, y también cuestionó la metodología detrás de los datos de reciclaje del instituto dado que la mayor parte del metal de plata reciclado proviene de fundiciones y refinerías de propiedad privada que normalmente no producen esos figuras públicas.

«Supongo que el sector minero produjo algo del orden de 800, tal vez 825 millones de onzas en 2022», dijo Neumeyer al ofrecer una descripción general del cuarto trimestre de 2022 para su empresa. «Las cifras de consumo parecen estar entre 1,2 y 1,4 mil millones de onzas. Eso se debe a todas las grandes tecnologías, a todos los aparatos novedosos que estamos consumiendo. Vehículos eléctricos, paneles solares, molinos de viento, lo que sea. Todas estas tecnologías requieren plata… eso es un déficit (de oferta) bastante grande».

Más controvertidamente, Neumeyer opina que el metal blanco eventualmente se desacoplará de su hermano el oro, y debería verse como un metal estratégico debido a su necesidad en muchos electrodomésticos cotidianos, desde computadoras hasta electrónica, así como en las tecnologías mencionadas . arriba. También afirmó que la producción de plata ha disminuido en los últimos años, lo que significa que, contrariamente a la creencia popular, cree que el metal es en realidad un bien escaso.

La decisión de Neumeyer sobre la plata de tres dígitos de marzo de 2023 es una decisión a largo plazo, y explicó que si bien cree que el oro superará los 3.000 dólares este año, cree que la plata solo alcanzará los 30 dólares en 2023. Sin embargo, una vez que se alcance la relación oro/plata Así desequilibrado, cree que la plata empezará a despegar y sólo necesitará un catalizador.

«Podría ser Elon Musk tomando una posición en el espacio de la plata», dijo Neumeyer. «Habrá un catalizador en algún momento, y los titulares del Wall Street Journal podrían hablar sobre el déficit de oferta de plata… No sé cuál será el catalizador, pero los inversores y las instituciones despertarán a los fundamentos del metal. , y ahí es cuando comenzará a moverse».

En una entrevista de agosto con SilverNews , Neumeyer habló de su creencia de que los bancos están frenando el mercado de la plata. Señaló el mercado de papel para el metal, que, según dijo, los bancos han limitado a 30 dólares estadounidenses incluso en tiempos de grandes compras.

«Si quieres ir y comprar 100 mil millones de onzas de plata (en el mercado de papel), es posible que ni siquiera muevas el precio porque algún banco simplemente te escribe un contrato que dice (eres dueño de eso)», explicó, diciendo que los bancos son están dispuestos a quedarse cortos, porque una vez que cesa la compra, bajan el precio para sacar a los inversores del mercado y volver a comprar la plata. «… Si los mineros comenzaran a sacar su metal del sistema actual, entonces, de repente, los bancos no sabrían si van a obtener el metal o no, por lo que no estarían asumiendo los mismos riesgos. están ganando hoy en los mercados de papel».

El mes después de la entrevista, su empresa First Majestic inauguró su propia instalación de acuñación , 100 por ciento propiedad y operada , llamada First Mint.

¿Qué factores afectan el precio de la plata?

Para comprender mejor las posibilidades del metal precioso de cotizar en torno al rango de 100 dólares estadounidenses, es importante examinar los elementos que podrían empujarlo a ese nivel o alejarlo aún más.

La fortaleza del dólar estadounidense y los cambios en las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. son factores que seguirán afectando al metal precioso, al igual que las cuestiones geopolíticas y la dinámica de la oferta y la demanda. Aunque Neumeyer cree que es necesario romper los vínculos que unen a la plata con el oro, la realidad es que la mayoría de los mismos factores que dan forma al precio del oro también mueven a la plata.

Por esa razón, es útil observar los factores que influyen en el precio del oro cuando se intenta comprender la acción del precio de la plata. La plata es, por supuesto, el más volátil de los dos metales preciosos, pero aun así a menudo se comercializa en relativo tándem con el oro.

Si analizamos primero la Reserva Federal y las tasas de interés, es útil comprender que las tasas más altas generalmente son negativas para el oro y la plata, mientras que las tasas más bajas tienden a ser positivas. Esto se debe a que cuando las tasas son más altas, el interés se desplaza hacia productos que pueden acumular intereses.

Cuando llegó la pandemia de COVID-19, la Reserva Federal redujo las tasas a cero, del 1 al 1,25 por ciento. Sin embargo, el aumento de la inflación ha llevado a la Reserva Federal y a otros bancos centrales a subir los tipos , lo que ha afectado negativamente al oro y la plata. En febrero de 2023, la Reserva Federal aumentó las tasas en solo 25 puntos básicos, la subida más pequeña desde marzo de 2022, cuando el presidente Jerome Powell dijo que el proceso de desinflación había comenzado. Desde entonces, la Reserva Federal ha continuado con estas pequeñas subidas de tipos, la última de las cuales se produjo en julio.

Si bien las acciones de los bancos centrales son importantes para el oro y, por extensión, para la plata, últimamente un factor clave del precio ha sido la incertidumbre geopolítica. Los últimos años han estado llenos de importantes acontecimientos geopolíticos, como tensiones entre Estados Unidos y otros países como Corea del Norte, China e Irán. Más recientemente, el enorme impacto económico de la pandemia de COVID-19 , la guerra de Rusia con Ucrania y la crisis bancaria de principios de este año han sido fuentes de preocupación para los inversores.

Por otra parte, los estrechos vínculos de la plata con el estatus de refugio seguro del oro deberían ser beneficiosos a largo plazo, y también hay argumentos sólidos para defender el potencial industrial del metal. Según los analistas de CIBC a mediados de 2021, la mayor demanda industrial de los sectores emergentes debido a factores como la transición a las energías renovables respaldará en gran medida al metal en los próximos años.

¿La acción histórica del precio respalda la plata a 100 dólares?

Si bien no todos los observadores del mercado de la plata anticipan un precio de la plata de tres dígitos en el futuro cercano, hay apoyo para la creencia de Neumeyer de que el metal está infravalorado y que «existen condiciones ideales para que los precios de la plata suban».

Muchos están de acuerdo con Neumeyer en la idea de que las perspectivas de la plata son brillantes, incluido Peter Krauth de Silver Stock Investor, quien cree que «muy probablemente vamos a experimentar el mayor mercado alcista de la plata de nuestra generación».

Entonces, si el precio de la plata sube, ¿hasta dónde subirá?

Veamos la historia reciente de la plata. El precio más alto de la plata fue de poco menos de 50 dólares estadounidenses en la década de 1970, y volvió a acercarse a ese nivel en 2011. El aumento del precio de la materia prima se debió a una demanda de inversión en plata muy fuerte.

Después de pasar la segunda mitad de la década de 2010 en la adolescencia, en la década de 2020 la plata se mantuvo en gran medida por encima de los 20 dólares. En agosto de 2020 , el precio de la plata alcanzó casi 28,50 dólares estadounidenses antes de retroceder nuevamente y volvió a subir cerca de esos máximos en febrero de 2021. El precio de la plata alcanzó un punto máximo en 2022 de 26,46 dólares estadounidenses en febrero y superó nuevamente los 26 dólares estadounidenses en mayo. 2023.

¿Qué piensan otros expertos sobre la plata a 100 dólares?

Muchos expertos en el sector esperan que la plata tenga un buen desempeño en los próximos años, pero no necesariamente ven que alcance los 100 dólares o más, especialmente dadas las condiciones macroeconómicas actuales.

En febrero de 2022, David Morgan, del Morgan Report, dijo a INN que pensaba que había potencial para que la plata alcanzara los 50 dólares estadounidenses en el corto plazo, ya que los altos niveles de volatilidad del mercado de valores podrían hacer que el metal blanco fuera más atractivo para los inversores y podría impulsarlo al alza. por encima de los 30 dólares estadounidenses. «Una vez que la plata supera los 33 dólares y permanece allí durante tres o cuatro días -o mejor aún, incluso dos o tres semanas- no hay mucho que la impida volver a alcanzar los 50 dólares», dijo en ese momento.

Sin embargo, 2022 no fue como muchos esperaban y las expectativas de Morgan son más apagadas para 2023. «Tendremos que ver qué pasa», dijo a finales de 2022 . «La última vez que nos acercamos a los 30 dólares, muy cerca, Rostin Behnam de la (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas) salió y dijo que tenían que frenar el mercado de la plata. ¿Qué clase de mercado libre es ese?»

Desde una perspectiva de más largo plazo, Matt Watson, fundador de Precious Metals Commodity Management, cree que durante la próxima década la plata se beneficiará enormemente del aumento de la demanda industrial, particularmente de las industrias de vehículos eléctricos, energía solar fotovoltaica y electrónica. Esta creciente demanda del metal blanco se produce en conjunto con la disminución de la oferta minera, lo que tiene el potencial de elevar el precio de la plata a 50 dólares, pero no en el corto plazo.

«Ahora, a medida que (la plata) comienza a avanzar, como dije, hacia mediados de la década de 2030 y se convierte más en un metal de base industrial, entonces creo que se ve la probabilidad de que ese 8 por ciento crezca a un tipo de CAGR del 10 al 12 por ciento. «, dijo Watson a INN .

Lobo Tiggre, fundador y editor de IndependentSpeculator.com , está de acuerdo con esta perspectiva a largo plazo. «El lado industrial de la plata es muy optimista para la plata en los próximos años, incluso si la demanda de oro como refugio seguro desaparece», dijo en una entrevista con INN en enero de 2023. » La demanda industrial de plata, el uso real «El caso (los paneles solares, la electrificación, la plata en los autos) está subiendo y subiendo. Así que me gusta mucho la plata».

Como ya hemos mencionado, algunos expertos, incluido Krauth, están de acuerdo con la hipótesis de la plata de tres dígitos. En una entrevista de mayo de 2022 con INN, explicó que existen múltiples caminos que la plata podría tomar para llegar a los tres dígitos.

«Mientras hacía mi investigación, y esto se remonta a varios años atrás, llegué a ese pronóstico de US$300 para un máximo final en el precio de la plata de diferentes maneras», dijo, y desglosó lo bajo que sería el precio del oro/plata. relación, como hemos visto en ocasiones anteriores en las que la plata alcanzó su punto máximo, podría significar para el precio del metal en el futuro.

Los precios del oro pueden subir 700 dólares mientras Estados Unidos se enfrenta a una espiral de deuda

Lingotes de oro sobre dolares

La economía estadounidense está al borde de una importante espiral de deuda, que hará subir significativamente los precios del oro en los próximos trimestres.

La Reserva Federal está desesperada por asegurarse de que los mercados financieros sigan confiando en su capacidad para navegar en condiciones económicas inciertas. Sin embargo, en su desesperación, está a punto de cometer importantes errores políticos al mantener tasas de interés más altas en un mundo inundado de deuda soberana.

La Reserva Federal sigue diciendo que las tasas de interés tendrán que estar más altas por más tiempo, pero como resultado, estamos empezando a ver problemas en el mercado del Tesoro. Vamos a ver más señales de inestabilidad financiera con más volatilidad en los bonos del Tesoro.

Debido a su creciente deuda y sus elevadas tasas de interés, el gobierno estadounidense pagó 879.300 millones de dólares en intereses durante el año fiscal que finalizó el 30 de septiembre. Se espera que los costos de los servicios aumenten a 1 billón de dólares en el nuevo año fiscal. Los costos de la deuda estadounidense han superado el presupuesto anual de defensa del país.

Las crecientes preocupaciones sobre la deuda estadounidense ya están afectando a los mercados del Tesoro estadounidense. La semana pasada, el gobierno estadounidense vendió 24.000 millones de dólares en bonos a 30 años, en lo que fue una subasta decepcionante. Los analistas señalaron que durante la subasta, los intermediarios primarios, que compran oferta no aceptada por los inversores, tuvieron que aceptar el 24,7% de la deuda en oferta, más del doble del promedio del 12% del año pasado.

En este entorno existe un riesgo muy real de que el mercado de bonos se despegue de las condiciones económicas y esto también podría empujar a los mercados de valores nuevamente a territorio bajista y correr el riesgo de empujar a la economía a una recesión, obligando a la Reserva Federal a intervenir y limitar los rendimientos de los bonos.

A medida que crece la volatilidad del mercado de bonos del Tesoro, la Reserva Federal tendrá que intervenir. Dirán que no van a poner fin a la liquidación de los balances, pero introducirán un nuevo programa para ayudar a estabilizar los mercados. Los mercados se darán cuenta de esto y lo verán como una nueva ronda de QE y será entonces cuando el precio del oro explote.

Felder añadió que las condiciones estarán maduras para el oro cuando la tasa de desempleo en Estados Unidos comience a aumentar y a medida que comiencen a crecer los temores de recesión, los rendimientos de los bonos suban en lugar de bajar.

Señaló que es inevitable que los rendimientos sigan aumentando porque el gobierno estadounidense no está en condiciones de proporcionar ningún apoyo fiscal cuando la economía finalmente caiga en una recesión.

“El tamaño de la deuda estadounidense y el creciente déficit harán que esta recesión sea diferente de las demás. Cualquier cosa que haga el gobierno sólo ampliará el agujero de liquidez en los mercados de bonos del Tesoro. Así comienza una espiral de deuda”, afirmó. «Durante los próximos trimestres, los inversores se darán cuenta de que este problema fiscal no va a desaparecer y eventualmente recurrirán al oro».

En cuanto a qué tan alto llegará el oro en un nuevo repunte impulsado por una espiral de deuda. Felder dijo que está buscando una carrera hacia los 2.700 dólares por onza.

“La corrección lateral de tres años en el precio del oro es un patrón de bandera alcista muy clásico. Al observar el asta de bandera que lo precedió, que fue el aumento en 2018, 2019, una simple proyección del análisis técnico clásico destaca un objetivo de aproximadamente 700 dólares por encima del precio actual”, dijo.

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