Caen las expectativas de recorte de tipos en marzo, la volatilidad acecha para el oro a medida que se profundiza la consolidación

El mercado del oro continúa consolidándose en un rango estrecho a medida que los inversores oscilan entre un lado y otro sobre el momento de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal este año.

Los mercados ven ahora una probabilidad de aproximadamente 50/50 de un recorte de tipos en marzo. Las expectativas han caído significativamente en comparación con la semana pasada, ya que los mercados vieron un recorte del 80% el próximo mes.

El cambio radical en la política monetaria estadounidense provocó que los precios del oro cayeran a un mínimo de cinco semanas, justo por encima de los 2.000 dólares la onza. Aunque el oro se ha recuperado de sus mínimos recientes, el metal precioso termino la semana con pérdidas. Los futuros del oro para febrero cotizaron por última vez a 2.030,10 dólares la onza, un 1% menos que el viernes pasado.

Los analistas no esperan que los precios del oro salgan de esta consolidación en el corto plazo, ya que los datos económicos brindan poca orientación sobre la política monetaria estadounidense.

Parece que los operadores se sienten cómodos manteniendo activos de mayor riesgo, lo que significa que el camino de menor resistencia para el oro es más de consolidación que cualquier otra cosa.

Sin embargo, cualquier caída importante del oro ha sido una sólida oportunidad de compra.

Creemos que el juego corto seguirá siendo doloroso. El mercado estuvo cerca de $ 2,000 esta semana y luego se aceleró más, incluso con las tasas aún vigentes. Si los precios se desploman, la liquidación podría ser considerable, pero esas trampas bajistas han hecho que los vendedores sean bastante cautelosos».

Algunos analistas han señalado que los inversores en oro deberán vigilar de cerca el dólar estadounidense, ya que éste continúa impactando la acción del precio del metal precioso.

La próxima semana podría ver cierta volatilidad para el dólar estadounidense con las decisiones de política monetaria de los tres principales bancos centrales en la agenda.

El Banco de Japón será el primero en tomar la iniciativa y se espera que mantenga su postura moderada y sus tipos de interés negativos. El Banco de Canadá es el siguiente en la fila, y con el sorpresivo aumento de la inflación en diciembre, el banco central tiene un camino más difícil a seguir.

El jueves, el Banco Central Europeo cierra la semana y ofrece el mayor riesgo para el dólar estadounidense y el oro.

La semana pasada, los miembros del BCE rechazaron los primeros recortes de tasas en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza. Algunos analistas han señalado que una actitud agresiva del BCE podría pesar sobre el dólar estadounidense y respaldar los precios del oro en el corto plazo.

Otro riesgo para el dólar estadounidense provendrá de los datos internos, y los inversores prestarán mucha atención a los datos de inflación publicados el viernes.

A pesar de un fuerte IPC básico en diciembre, proyectamos una expansión más suave para la inflación PCE subyacente del 0,2% intermensual. Los datos de diciembre probablemente mostrarán que el impulso de 3/6 meses ha caído por debajo del objetivo del 2.

Se publicarán datos económicos

Lunes: decisión de política monetaria del Banco de Japón

Miércoles: datos preliminares del PMI, decisión de política monetaria del Banco de Canadá

Jueves: decisión de política monetaria del Banco Central Europeo, avance del PIB de EE. UU. del cuarto trimestre, ventas de bienes duraderos, ventas de viviendas nuevas

Viernes: PCE básico, ingresos y gastos personales

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