El oro va camino de alcanzar los 2.400 dólares este año

En una nota publicada el martes, los analistas de materias primas reiteraron su llamado a que los precios del oro lleguen a 2.400 dólares la onza este año. En diciembre dijeron que esperaba un repunte del oro cuando la Reserva Federal comenzara a recortar las tasas de interés. Esa postura sólo ha cambiado ligeramente.

“Anteriormente habíamos propuesto una estimación de precio de 2.400 dólares la onza si la Reserva Federal recortaba los tipos en el 1T24; Nos comprometemos a esa estimación para este año, incluso si los recortes de tasas se producen más adelante”.

La perspectiva alcista del Bank of América se produce cuando el metal precioso ha logrado ganancias significativas en el último mes, estableciendo máximos históricos además de máximos históricos. Los futuros del oro de junio cotizaron por última vez a 2.315,10 dólares la onza, casi un 1,5% más en el día.

Desde sus mínimos de mediados de febrero, justo por encima de los 2.000 dólares la onza, los precios del oro han subido más del 15%. El oro se ha recuperado incluso cuando el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos cotizan a niveles elevados. El repunte

del oro no sólo ha desafiado las relaciones de larga data en el mercado, sino que los precios han subido a medida que los inversores occidentales han ignorado en gran medida el metal precioso.

Aunque los inversores occidentales han estado liquidando sus posiciones en productos cotizados en bolsa respaldados por oro, los analistas también dijeron que la demanda proviene de otros vehículos de inversión. “El posicionamiento en el espacio de opciones ha sido muy fuerte. De hecho, las reversiones de riesgo (compras y ventas) han estado aumentando considerablemente”, dijo. “Ese aumento ha sido particularmente pronunciado en las opciones de delta baja, lo que pone de relieve que los inversores quieren exponerse al metal amarillo, aunque más como una opción que como una inversión lineal directa. De cualquier manera, esa compra de opciones se ha extendido al mercado al contado, elevando los precios”.

Así mismo señalaron que la demanda física, impulsada por los inversores y los bancos centrales chinos e indios, también seguirá respaldando los precios del oro hasta 2024.

El Banco Popular de China ha sido el líder entre los bancos centrales y también está influyendo en los inversores minoristas chinos.

“Las ventas de joyería y las importaciones de oro no monetario alcanzaron niveles récord a principios de este año. Hasta cierto punto, este interés refleja una falta de opciones alternativas para los inversores chinos, ya que los mercados de valores y la vivienda aún no son particularmente atractivos”,.

La fortaleza del oro frente a estos vientos en contra muestra que las relaciones de larga data se han roto.

“En nuestra opinión, esto está fuertemente influenciado por fuertes compras físicas, que a menudo obedecen a diferentes factores: los inversores chinos compran oro ante la falta de buenas opciones alternativas; Mientras tanto, los bancos centrales siguen aumentando su exposición al oro para diversificar sus reservas”.

Junto con China, Bank of América dijo que la saludable demanda física en India y las constantes primas de precios en mercados regionales como Estambul, Turquía y Zurich, Suiza, pintan un panorama de un mercado mundial del oro sólido.

Mientras tanto, el Bank of América no ha desestimado por completo a los inversores occidentales, se espera que este pilar del mercado del oro regrese cuando la Reserva Federal realmente comience su nuevo ciclo de flexibilización.

«Si la Reserva Federal finalmente comienza a recortar las tasas, los inversores deberían regresar al mercado, compensando también una demanda de inversión china potencialmente menor a medida que mejora la confianza en el país asiático y se acelera la economía».

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