El precio del oro sigue en camino de superar los 2.000 dólares a medida que aumentan los riesgos de estanflación y recesión

Si bien el mercado del oro se mantiene fuera de sus máximos del primer trimestre, todavía está en camino de terminar el año por encima de $2,000 la onza y acercarse a $5,000 la onza para fines de la década, según el último In Informe sobre el oro en el que confiamos.

En su perspectiva anual del oro, los analistas se mantienen optimistas sobre el oro , ya que el aumento de la inflación amenaza con llevar a la economía mundial a una recesión y crear un entorno de estanflación. La normalización de las políticas monetarias en todo el mundo está comenzando a exponer problemas importantes en la economía global que fueron ocultados por políticas monetarias laxas y cantidades masivas de liquidez.

Al igual que en 2018, cuando advertimos sobre las consecuencias inevitables del intento de cambiar el rumbo monetario, ahora estamos emitiendo otra advertencia explícita. Además de la inflación lobuna, ahora se avecina una recesión bajista.

En los últimos 20 ciclos de ajuste de la Reserva Federal, solo tres no terminaron en recesión.

La Reserva Federal corre el riesgo de sobreestimar el impacto de las subidas de tipos y las reducciones de balance en la contención de la inflación, al igual que ha subestimado el impacto de los recortes de tipos en el impulso de la inflación.

Con la amenaza de la estanflación a la vista, los analistas señalaron que la mayoría de los inversores no están bien posicionados para proteger su capital, ya que se espera que la estructura de cartera tradicional 60/40 obtenga rendimientos negativos por quinta vez en 90 años.

Dado que se espera que la inflación se mantenga por encima del 5% hasta 2022, los mercados de valores podrían experimentar más pérdidas este año. Los analistas dijeron que la tenencia de metales preciosos ha demostrado proporcionar un colchón para esas pérdidas. En lo que va de año, el S&P 500 ha perdido un 18%, cayendo por debajo de los 4.000 puntos; sin embargo, los precios del oro subieron un 1% en el año, ya que los precios retrocedieron por encima de la resistencia crítica a $1850 la onza.

El desempeño histórico del oro, la plata y las materias primas en períodos pasados ​​de estanflación aboga por una ponderación correspondientemente más alta de estos activos que en circunstancias normales. Pero también, la valoración relativa de las empresas tecnológicas frente a los productores de materias primas es un argumento a favor de una inversión anticíclica en estas últimas.

La perspectiva alcista para el oro se produce cuando los precios han tenido problemas durante el segundo trimestre, ya que los mercados se centraron en los planes de la Reserva Federal para aumentar agresivamente las tasas de interés. Los mercados pronostican que el banco central de EE. UU. aumente las tasas de interés al 3% para fin de año.

Aunque las tasas de interés seguirán subiendo, no esperamos que la tendencia sea sostenible a medida que la economía global se desacelera y la liquidez del mercado se agota.

Tan pronto como la Reserva Federal se vea obligada a desviarse de su curso planificado, esperamos que el repunte del oro continúe y que se alcancen nuevos máximos históricos. Creemos que es ilusorio que la Reserva Federal pueda privar al mercado de lo proverbial por cualquier período de tiempo, y dudamos seriamente que la transformación de las palomas en halcones dure. Si continúa la tendencia a la baja en los mercados de acciones y bonos que ha persistido desde principios de año, una contrarreacción descarada por parte de la Reserva Federal parece ser solo cuestión de tiempo.

Mientras que el oro seguirá funcionando bien como una importante cobertura de riesgo e inflación en el corto plazo. Los analistas también ven un potencial a largo plazo, ya que la guerra de Rusia en Ucrania ha trazado nuevas líneas geopolíticas en todo el mundo.

Los analistas señalaron que las duras sanciones de EE. UU. y sus aliados occidentales habían convertido al dólar estadounidense en un arma contra Rusia, lo que provocó que algunas naciones reevaluaran el papel del billete verde como moneda de reserva mundial.

Creemos que es plausible que el oro, como reserva monetaria neutral, emerja como uno de los beneficiarios del inquietante conflicto entre Oriente y Occidente. El oro probablemente obtendrá una mayor aceptación como moneda de reserva en muchos países y se establecerá cada vez más como un ancla de confianza y poder adquisitivo.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.