¿Podría realmente el precio de la plata alcanzar los 100 dólares la onza?

¿Qué le espera a la plata en el futuro? Keith Neumeyer, de First Majestic Silver, ha dicho que cree que el metal blanco alcanzará los 100 dólares la onza.

El precio de la plata causó sensación en 2020 cuando subió por encima de los 20 dólares la onza por primera vez en cuatro años, y el metal precioso se ha mantenido en gran medida por encima de ese nivel desde entonces, llegando incluso a los 29,59 dólares en 2021.

Desde entonces, el metal ha probado repetidamente los máximos de los 20 dólares, incluido un máximo de 29,59 dólares, y superó nuevamente la marca de los 26 dólares en mayo de este año. Sin embargo, todavía tiene que superar la marca de los 30 dólares.

No obstante, la conocida figura Keith Neumeyer, director ejecutivo de First Majestic Silver (TSX: FR , NYSE: AG), ha dicho frecuentemente que cree que el metal blanco podría subir aún más, llegando eventualmente a los tres dígitos.

Neumeyer ha expresado con frecuencia esta opinión en los últimos años. Fijó un precio objetivo de 130 dólares estadounidenses en una entrevista de noviembre de 2017 con Palisade Radio y ha reiterado su pronóstico de precio de la plata de tres dígitos en múltiples entrevistas con Kitco: en marzo de 2018 , a finales de 2020 , en mayo de 2021 , en marzo de 2022. y el último en marzo de 2023 . También lo habló en una entrevista de agosto de 2022 con Wall Street Silver .

En ocasiones ha sido incluso más audaz, sugiriendo en 2016 que el metal blanco podría alcanzar los 1.000 dólares si el oro alcanzara los 10.000 dólares. Más recientemente, su cronograma previsto para la plata a 100 dólares se ha retrasado, pero sigue siendo muy optimista sobre el metal en el largo plazo.

Para comprender mejor de dónde viene la opinión de Neumeyer y si un precio de la plata de tres dígitos está realmente en las cartas, es importante echar un vistazo a los factores que afectan los movimientos del metal, así como dónde han estado los precios en el pasado y hacia donde otros expertos de la industria creen que podría dirigirse la plata. Primero, profundicemos un poco más en la predicción de 100 dólares de Neumeyer.

¿Por qué Neumeyer pide 100 dólares de plata?

A la plata le queda un largo camino por recorrer antes de alcanzar el éxito que Neumeyer ha predicho audazmente. De hecho, para que el metal precioso salte a la marca de los 100 dólares, su precio tendría que aumentar su valor actual en alrededor de un 350 por ciento.

Neumeyer ha declarado anteriormente que espera un precio de la plata de tres dígitos en parte porque creía que el ciclo del mercado podría compararse con el año 2000, cuando los inversores navegaban alto en la burbuja de las puntocom y el sector minero estaba en caída. Piensa que es sólo cuestión de tiempo antes de que el mercado corrija, como lo hizo en 2001 y 2002, y las materias primas experimenten un gran repunte en los precios. Fue durante el año 2000 cuando el propio Neumeyer invirtió fuertemente en acciones mineras y salió victorioso.

“He estado pidiendo plata de tres dígitos durante algunos años y ahora estoy más entusiasmado”, dijo Neumeyer en un evento en enero de 2020, señalando que hay múltiples factores detrás de su razonamiento. «Pero estoy cautelosamente entusiasmado porque, ya sabes, pensé que habría sucedido antes de lo que está sucediendo actualmente».

En su reunión de agosto de 2022 con Wall Street Silver, reiteró su apoyo a la plata de tres dígitos y dijo que, afortunadamente, no está solo en esta visión optimista; de hecho, ha sido superado en ese optimismo. «De hecho, el otro día vi a alguien pedir plata por 500 dólares», dijo. «No estoy muy seguro de estar al nivel. Dame 50 dólares primero y veremos qué pasa después».

Otro factor que impulsa la posición de Neumeyer es su creencia de que el mercado de la plata está en déficit. En una entrevista de mayo de 2021 , cuando se le presentaron datos del lado de la oferta del Silver Institute que indicaban el mayor excedente en la historia del mercado de la plata, Neumeyer fue directo en su escepticismo. «Creo que estas cifras son inventadas», dijo. «No confiaría en ellos en absoluto».

Señaló que restar las inversiones netas en productos de plata negociados en bolsa deja al mercado en un déficit, y también cuestionó la metodología detrás de los datos de reciclaje del instituto dado que la mayor parte del metal de plata reciclado proviene de fundiciones y refinerías de propiedad privada que normalmente no producen esos figuras públicas.

«Supongo que el sector minero produjo algo del orden de 800, tal vez 825 millones de onzas en 2022», dijo Neumeyer al ofrecer una descripción general del cuarto trimestre de 2022 para su empresa. «Las cifras de consumo parecen estar entre 1,2 y 1,4 mil millones de onzas. Eso se debe a todas las grandes tecnologías, a todos los aparatos novedosos que estamos consumiendo. Vehículos eléctricos, paneles solares, molinos de viento, lo que sea. Todas estas tecnologías requieren plata… eso es un déficit (de oferta) bastante grande».

Más controvertidamente, Neumeyer opina que el metal blanco eventualmente se desacoplará de su hermano el oro, y debería verse como un metal estratégico debido a su necesidad en muchos electrodomésticos cotidianos, desde computadoras hasta electrónica, así como en las tecnologías mencionadas . arriba. También afirmó que la producción de plata ha disminuido en los últimos años, lo que significa que, contrariamente a la creencia popular, cree que el metal es en realidad un bien escaso.

La decisión de Neumeyer sobre la plata de tres dígitos de marzo de 2023 es una decisión a largo plazo, y explicó que si bien cree que el oro superará los 3.000 dólares este año, cree que la plata solo alcanzará los 30 dólares en 2023. Sin embargo, una vez que se alcance la relación oro/plata Así desequilibrado, cree que la plata empezará a despegar y sólo necesitará un catalizador.

«Podría ser Elon Musk tomando una posición en el espacio de la plata», dijo Neumeyer. «Habrá un catalizador en algún momento, y los titulares del Wall Street Journal podrían hablar sobre el déficit de oferta de plata… No sé cuál será el catalizador, pero los inversores y las instituciones despertarán a los fundamentos del metal. , y ahí es cuando comenzará a moverse».

En una entrevista de agosto con SilverNews , Neumeyer habló de su creencia de que los bancos están frenando el mercado de la plata. Señaló el mercado de papel para el metal, que, según dijo, los bancos han limitado a 30 dólares estadounidenses incluso en tiempos de grandes compras.

«Si quieres ir y comprar 100 mil millones de onzas de plata (en el mercado de papel), es posible que ni siquiera muevas el precio porque algún banco simplemente te escribe un contrato que dice (eres dueño de eso)», explicó, diciendo que los bancos son están dispuestos a quedarse cortos, porque una vez que cesa la compra, bajan el precio para sacar a los inversores del mercado y volver a comprar la plata. «… Si los mineros comenzaran a sacar su metal del sistema actual, entonces, de repente, los bancos no sabrían si van a obtener el metal o no, por lo que no estarían asumiendo los mismos riesgos. están ganando hoy en los mercados de papel».

El mes después de la entrevista, su empresa First Majestic inauguró su propia instalación de acuñación , 100 por ciento propiedad y operada , llamada First Mint.

¿Qué factores afectan el precio de la plata?

Para comprender mejor las posibilidades del metal precioso de cotizar en torno al rango de 100 dólares estadounidenses, es importante examinar los elementos que podrían empujarlo a ese nivel o alejarlo aún más.

La fortaleza del dólar estadounidense y los cambios en las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. son factores que seguirán afectando al metal precioso, al igual que las cuestiones geopolíticas y la dinámica de la oferta y la demanda. Aunque Neumeyer cree que es necesario romper los vínculos que unen a la plata con el oro, la realidad es que la mayoría de los mismos factores que dan forma al precio del oro también mueven a la plata.

Por esa razón, es útil observar los factores que influyen en el precio del oro cuando se intenta comprender la acción del precio de la plata. La plata es, por supuesto, el más volátil de los dos metales preciosos, pero aun así a menudo se comercializa en relativo tándem con el oro.

Si analizamos primero la Reserva Federal y las tasas de interés, es útil comprender que las tasas más altas generalmente son negativas para el oro y la plata, mientras que las tasas más bajas tienden a ser positivas. Esto se debe a que cuando las tasas son más altas, el interés se desplaza hacia productos que pueden acumular intereses.

Cuando llegó la pandemia de COVID-19, la Reserva Federal redujo las tasas a cero, del 1 al 1,25 por ciento. Sin embargo, el aumento de la inflación ha llevado a la Reserva Federal y a otros bancos centrales a subir los tipos , lo que ha afectado negativamente al oro y la plata. En febrero de 2023, la Reserva Federal aumentó las tasas en solo 25 puntos básicos, la subida más pequeña desde marzo de 2022, cuando el presidente Jerome Powell dijo que el proceso de desinflación había comenzado. Desde entonces, la Reserva Federal ha continuado con estas pequeñas subidas de tipos, la última de las cuales se produjo en julio.

Si bien las acciones de los bancos centrales son importantes para el oro y, por extensión, para la plata, últimamente un factor clave del precio ha sido la incertidumbre geopolítica. Los últimos años han estado llenos de importantes acontecimientos geopolíticos, como tensiones entre Estados Unidos y otros países como Corea del Norte, China e Irán. Más recientemente, el enorme impacto económico de la pandemia de COVID-19 , la guerra de Rusia con Ucrania y la crisis bancaria de principios de este año han sido fuentes de preocupación para los inversores.

Por otra parte, los estrechos vínculos de la plata con el estatus de refugio seguro del oro deberían ser beneficiosos a largo plazo, y también hay argumentos sólidos para defender el potencial industrial del metal. Según los analistas de CIBC a mediados de 2021, la mayor demanda industrial de los sectores emergentes debido a factores como la transición a las energías renovables respaldará en gran medida al metal en los próximos años.

¿La acción histórica del precio respalda la plata a 100 dólares?

Si bien no todos los observadores del mercado de la plata anticipan un precio de la plata de tres dígitos en el futuro cercano, hay apoyo para la creencia de Neumeyer de que el metal está infravalorado y que «existen condiciones ideales para que los precios de la plata suban».

Muchos están de acuerdo con Neumeyer en la idea de que las perspectivas de la plata son brillantes, incluido Peter Krauth de Silver Stock Investor, quien cree que «muy probablemente vamos a experimentar el mayor mercado alcista de la plata de nuestra generación».

Entonces, si el precio de la plata sube, ¿hasta dónde subirá?

Veamos la historia reciente de la plata. El precio más alto de la plata fue de poco menos de 50 dólares estadounidenses en la década de 1970, y volvió a acercarse a ese nivel en 2011. El aumento del precio de la materia prima se debió a una demanda de inversión en plata muy fuerte.

Después de pasar la segunda mitad de la década de 2010 en la adolescencia, en la década de 2020 la plata se mantuvo en gran medida por encima de los 20 dólares. En agosto de 2020 , el precio de la plata alcanzó casi 28,50 dólares estadounidenses antes de retroceder nuevamente y volvió a subir cerca de esos máximos en febrero de 2021. El precio de la plata alcanzó un punto máximo en 2022 de 26,46 dólares estadounidenses en febrero y superó nuevamente los 26 dólares estadounidenses en mayo. 2023.

¿Qué piensan otros expertos sobre la plata a 100 dólares?

Muchos expertos en el sector esperan que la plata tenga un buen desempeño en los próximos años, pero no necesariamente ven que alcance los 100 dólares o más, especialmente dadas las condiciones macroeconómicas actuales.

En febrero de 2022, David Morgan, del Morgan Report, dijo a INN que pensaba que había potencial para que la plata alcanzara los 50 dólares estadounidenses en el corto plazo, ya que los altos niveles de volatilidad del mercado de valores podrían hacer que el metal blanco fuera más atractivo para los inversores y podría impulsarlo al alza. por encima de los 30 dólares estadounidenses. «Una vez que la plata supera los 33 dólares y permanece allí durante tres o cuatro días -o mejor aún, incluso dos o tres semanas- no hay mucho que la impida volver a alcanzar los 50 dólares», dijo en ese momento.

Sin embargo, 2022 no fue como muchos esperaban y las expectativas de Morgan son más apagadas para 2023. «Tendremos que ver qué pasa», dijo a finales de 2022 . «La última vez que nos acercamos a los 30 dólares, muy cerca, Rostin Behnam de la (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas) salió y dijo que tenían que frenar el mercado de la plata. ¿Qué clase de mercado libre es ese?»

Desde una perspectiva de más largo plazo, Matt Watson, fundador de Precious Metals Commodity Management, cree que durante la próxima década la plata se beneficiará enormemente del aumento de la demanda industrial, particularmente de las industrias de vehículos eléctricos, energía solar fotovoltaica y electrónica. Esta creciente demanda del metal blanco se produce en conjunto con la disminución de la oferta minera, lo que tiene el potencial de elevar el precio de la plata a 50 dólares, pero no en el corto plazo.

«Ahora, a medida que (la plata) comienza a avanzar, como dije, hacia mediados de la década de 2030 y se convierte más en un metal de base industrial, entonces creo que se ve la probabilidad de que ese 8 por ciento crezca a un tipo de CAGR del 10 al 12 por ciento. «, dijo Watson a INN .

Lobo Tiggre, fundador y editor de IndependentSpeculator.com , está de acuerdo con esta perspectiva a largo plazo. «El lado industrial de la plata es muy optimista para la plata en los próximos años, incluso si la demanda de oro como refugio seguro desaparece», dijo en una entrevista con INN en enero de 2023. » La demanda industrial de plata, el uso real «El caso (los paneles solares, la electrificación, la plata en los autos) está subiendo y subiendo. Así que me gusta mucho la plata».

Como ya hemos mencionado, algunos expertos, incluido Krauth, están de acuerdo con la hipótesis de la plata de tres dígitos. En una entrevista de mayo de 2022 con INN, explicó que existen múltiples caminos que la plata podría tomar para llegar a los tres dígitos.

«Mientras hacía mi investigación, y esto se remonta a varios años atrás, llegué a ese pronóstico de US$300 para un máximo final en el precio de la plata de diferentes maneras», dijo, y desglosó lo bajo que sería el precio del oro/plata. relación, como hemos visto en ocasiones anteriores en las que la plata alcanzó su punto máximo, podría significar para el precio del metal en el futuro.

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